杭州西湖的景致让人流连忘返，其中断桥残雪尤为奇特，在冬天里下一场大雪，断桥上残雪未消之际，远远看去似断非断，因此得名。据说断桥最早叫 “段家桥”，原本是一座无名小木桥，连接于西湖岸边，由于年久失修，桥面经历风吹日晒后，一片斑驳残缺，路人经过都要十分小心。那个时候桥边有一间简陋的小茅屋，住着一对姓段的夫妇。两个人十分勤劳，丈夫靠在湖里打鱼，女主人则在茅舍门口摆了个小酒摊，卖一些自己酿的酒，但是酒的味道并不是太好，因此日子过的不是很富裕，生意清淡的很。
这一天，太阳就要落山了，丈夫打鱼回来，夫妻俩正要关门歇息，门口走进来一位破衣烂衫，发须皆白的老人家。老人一进门就说自己长途跋涉路过此地，身上没有半分钱财，想在此借宿一宿。段家夫妇二人本就心地善良，又见老人一身疲惫，就热情的留老人住下，妻子还做了丈夫刚从湖里打上来的新鲜鲤鱼，盛上一碗自家酿的酒，老人也不客气，一口气喝了三大碗酒，酒足饭饱以后躺下就呼呼大睡起来。
到了第二天早晨，老人收拾一下就告别段氏夫妇，临走前答谢道：“你们俩真是好人，谢谢你们的款待，老朽无以为报，我这里有三颗酒药赠与你们，它可以助你们酿出好酒，招揽些生意。”说完摊开手掌，把三颗红色的药丸交给了夫妇俩，扬长而去。
段氏夫妇半信半疑的把三颗酒药放进了酿酒的大缸里，待过了几日，再打开酒缸，以争浓郁的酒香迎面扑来，再看缸里的酒，色泽猩红，尝一口，绵软留香。段氏夫妇大喜过望，把酒摆出来，酒的香气飘出老远，就这样本不景气的小酒摊一天天开始兴隆起来，有闻香而来的，也开始渐渐有常客回来，而且还给他家酿的酒起了个好听的名字 “段家猩红酒”，一时间这段家猩红酒名声大噪，夫妇二人很快就拆了茅舍，盖了一家像样的酒楼。生意异常红火。
日子过的飞快，一转眼三年过去了，段氏夫妇一面经营着酒楼一面打探老人下落，他们夫妻二人一直没忘是那个老人拯救了他们，吃水不忘挖井人，夫妻二人还给老人攒了一些银子，准备哪天如果找到老人定要让他收下。这一年冬天，天降大雪，酒客不是太多，夫妻俩刚要打烊，就见一个久违的熟悉身影慢悠悠的踏雪而来。夫妻俩瞬间热泪盈眶，这不是他们苦苦寻找了三年的那个老人吗？夫妻俩高兴的把老人接入屋里，嘘寒问暖，又拿出名噪一时的 “段家猩红酒”招待老人，丈夫一再要求老人长住下来，年纪大了，不要四处奔波了。可是第二天老人依然起身告辞，段氏夫妇一看留不住老人家，又赶忙拿出早已备好的银两赠送于老者，老人笑着摆摆手道：“你们看，我一个老头子，要这么多钱干嘛，背着还怪沉的，你们还是留着用在有用的地方吧，也就权当报答我了。”说完便挥挥手踏雪走上小木桥。
这段氏夫妇眼含热泪，送出大门，就在这时，就见刚踏上小木桥的老者一个趔趄，没站稳 “呼嗵”一声，小木桥断裂了，老人掉进了湖里。夫妻俩手里端着沉甸甸的银子，一见老人跌入湖中，银子扬了个满地都是，撒腿就往湖边小木桥跑去 ，刚到断开的桥边，就见老人站立于湖面之上，仙风鹤骨，哪还是从前那个衣衫褴褛的老头，这分明就是个活神仙。老人见他俩跑到了湖边，捋了捋胡须，指了指桥面，笑而不语，飘然离去。
直到这时，段氏夫妇才知道，自己真的遇上了仙人，又想起老人临行前指了指桥面，于是夫妇二人就把留给老人的那笔银子用来修了一座青石拱桥，把以前的小木桥全部拆除了。石拱桥修好后，还在桥头搭建了一座精美的亭子。
后来这里的百姓为纪念段氏夫妇行善建桥的义举，就把这座桥称作为“段家桥”，后来因为 “段”跟“断”字音相同，所以叫着叫着就叫成 “断桥”了。