后羿因为射杀太阳，拯救了万物，立下盖世之功，因此收到百姓的尊敬和爱戴，不少胸怀大志的青年慕名前来投师学艺。
当时有一个人叫逄蒙，奸诈刁钻、心术不正，他用花言巧语蒙骗了后羿，也混了进来，拜后羿为师。
不久，后羿娶了个美丽善良的妻子，名叫嫦娥。后羿除传艺狩猎外，终日和妻子在一起，人们都非常羡慕这对郎才女貌的恩爱夫妻。
一天，后羿到昆仑山去采药，在山顶上遇见了王母娘娘。王母娘娘送了一颗用不死树上结的不死果炼制的仙药给后羿，告诉他说：如果夫妻共同吃了这颗药，就都可以长生不老；如果其中一个人全部都吃掉，就可以升天成为神仙。
回到家里，后羿把不死药交给妻子嫦娥珍藏起来。嫦娥将仙药藏进梳妆台的百宝匣里，不料却被来学艺的逄蒙看到了。逄蒙由此起了坏心思，他想：“我若将这长生不老药偷来吃掉，就可以升天成仙，又何苦在这里继续学艺呢？”但是，逄蒙也知道自己不是后羿的对手，所以他决定等后羿不在家的时候再动手。
三天后正好是八月十五，后羿带领他的学生外出打猎。逄蒙觉得这是个千载难逢的好时机，便向后羿推说自己身体不舒服，就不陪他出去打猎了。后羿没有多想，让他在家里好好养病，然后就带着众人出门了。
后羿走后不久，逄蒙立刻手持宝剑闯入嫦娥的房间，威逼嫦娥交出长生不老药。
嫦娥知道自己不是逄蒙的对手，危机之时她当机立断，转身打开百宝匣，拿出长生不老药一口吞了下去。
嫦娥吞了药，不一会儿只觉得身体越来越轻，接着她缓缓飘离了地面，飞出了窗口，向天上飞去。由于嫦娥牵挂丈夫，就飞落到离人间最近的月亮上成了神仙。
傍晚，后羿回到家，侍女们哭诉了白天发生的事。后羿既惊又怒，拿起宝剑就去追杀恶徒。可此时，逄蒙早逃走了。后羿气得捶胸顿足，哇哇大哭。
失去了爱妻，后羿悲痛欲绝，泪流满面，他仰望着夜空不断地呼唤爱妻的名字。这时，他惊奇地发现，今晚的月亮格外皎洁明亮，而且上面有个晃动的身影酷似嫦娥！