唐玄宗年间，有一个名叫弘子午的商人，常年和几个商人朋友合伙，到都城做生意。每一年的阳春三月出发，腊月回家过年，几乎年年如此。
他们的马队里，一共有二十多匹好马，年年驮着货物，跟着他们闯荡。其中有一匹马，名字叫做踏雪飞，筋骨强健，快捷如飞，是一匹难得的宝马。弘子午很是喜欢它，当做坐骑。
这一天，马队歇宿在路边客栈里。半夜里，弘子午听见马嘶声，腾地从床上坐起，探头窗外。只见明亮的月色下，有个蒙面人骑着踏雪飞，往外飞奔。原来有人盗马！
弘子午把手指放在嘴里呼哨一声，踏雪飞听见主人的呼哨声，扭头往回跑，被蒙面人勒住缰绳，猛抽一鞭，不一会消失在远处。弘子午急忙唤醒同伴，胡乱穿上衣服，跑到马厩里，骑上马，追赶踏雪飞。
好在踏雪飞不时地扬起后腿跳跃，企图摆脱蒙面人的控制，因此跑不快。不一会，弘子午等人便追了上来。蒙面人见逃不脱，跳下马，抽出短刀往马腿上猛扎一刀。踏雪飞受疼不过，狂奔而去，蒙面人跳入河水里，顿时不见踪影。
弘子午一行人追上踏雪飞时，只见它的后腿血流如注，走起路来一跛一跛的。经检查，踏雪飞的后腿筋骨被割断，再也使不上力，成为一匹废马。
弘子午找来医者，给马腿治伤，医者摇着头说：“我也只能让伤口愈合，至于筋骨，却没法接上。”几天后，伤口愈合，踏雪飞走起路来一跛一跛的，再也无法驰骋了，就算当做普通的脚力，也没法胜任。
望着萎靡不振的踏雪飞，弘子午忍不住流出泪来，破口大骂盗马贼过于毒狠，竟然丧尽天良，废了踏雪飞。同伴们劝解弘子午，让他把马卖了，带在身边是一个累赘。事实也确实如此，他们每天都要赶路，踏雪飞走不快，会耽误时间的。于是，弘子午含泪点头同意，让同伴们联系买主。
消息放出去后，有一个姓张的屠夫，上门买马，杀了卖肉。两人谈妥价钱，张屠夫牵着马匹走时，踏雪飞挣脱缰绳，跑到弘子午的面前，用头摩擦着他的身体，不住地嘶叫。
在弘子午听来，踏雪飞是在责怪他，不该抛弃了它。他顿时大哭起来，抱着马头再也不肯松开，对张屠夫讲，不卖马了。张屠夫见他们人马情深，只得作罢，摇头叹息而去。
弘子午在附近找了一家农户，把踏雪飞寄养在他家里，草料钱和酬劳，都由弘子午出。农户见有利可图，忙不迭地答应下来。两人谈妥了酬劳，签下了契约，弘子午在契约上注明，如果农户把踏雪飞丢失，或者养死了，必须照价赔偿。
契约签订好后，弘子午留下一笔钱，抱着马头说了好一会话，依依惜别。踏雪飞似乎能听懂他的话，静静地看着他远去。
闲话少叙，转眼到了年底，弘子午返回时，路过农户家，依约付了酬劳。此时，踏雪飞瘦骨嶙峋，大有风一吹就散架的架势。弘子午让同伴们赶着马队先走，自己牵着踏雪飞，在后面缓慢而行。
到了家里，弘子午在马厩里专门腾出了一块地方，饲养踏雪飞。他吩咐养马的家仆，好生喂养踏雪飞，间隔几天就拉它出去散步，不准让它干活。
每一年临走时，弘子午都会来向踏雪飞告别，回来后，第一时间去看望它。家里人很不解，踏雪飞已经废了，为何还像宝贝一样地宠着他？弘子午动情地说：“它曾经跟了我好多年，彼此之间已经有了很深的感情。做人不能太功利，要有良心，不能在它有难时，无情无意地抛弃它。”家人见他重感情，也就不再提及此事。
转眼间四年过去。这一天，又到了去都城的日期，弘子午打点好行装，让家仆牵出踏雪飞，和它道别。踏雪飞忽然咬着他的衣襟不松口，弘子午笑着说：“我知道你舍不得我，但是我要赚钱养家，不能总是在家里闲着啊！”
经过四年喂养，踏雪飞越来越瘦，一副弱不禁风的样子。弘子午抚摸着它的鬃毛，说了好些动情的话。可是，踏雪飞依然咬着他的衣襟不松口。无奈之下，弘子午只好使劲拽出衣襟，转身而去。
这时，只见踏雪飞抬起前腿，猛地踢了弘子午一下。弘子午猝不及防，猛地向前蹿了几步，倒在地上，把脚踝扭伤了。
家仆赶紧上前，将弘子午扶起，他已经不能行走了。家人急忙请来医者，医者敷上药膏，让他静养一段时日。
弘子午不忍耽搁其他伙伴的行程，和家人相商，今年就不去都城了。他的老婆气坏了，大骂踏雪飞忘恩负义，白养了它几年。弘子午却笑着劝慰了她一番。
弘子午派出家仆送信，让生意伙伴们启程，不用等他了。他在家里养伤，心里却急得不行，悄悄算了一算，这一年待在家里，会少赚很多钱。因此，他暗自决定，等到伤好后，独自跑一趟都城，好歹赚一些钱回来。
这一天，家仆忽然气喘吁吁地跑过来，喊道：“家主，不好了，少爷拿着刀子冲进马厩里，要杀踏雪飞，我怎么也拦不住。”
原来，弘子午的儿子看见他整天坐在家里唉声叹气，忍不住心头火起，拿着刀子要杀了踏雪飞这个罪魁祸首。
儿子十四五岁年纪，正是叛逆的时期。弘子午急忙让家仆搀扶着他，到了马厩，喝止了儿子。儿子扔下刀子，气咻咻地走了。
过了一个多月，弘子午好利索了，骑着马到都城去。走到半路上，忽然听说安禄山起兵造反，洛阳失守，去都城的道路被叛军控制了。弘子午只得回转。
这以后，不利的消息随时传来，弘子午却没有听到有关生意伙伴们的丁点消息，心急如焚，却也无可奈何。
过了两年，一名姓马的生意伙伴，跛着一条腿回来了。据他哭诉，他们一行人走到河北地带，遭遇叛军，货物被抢，人也都被砍死。马商人受了重伤，醒来后被逃难的人搭救，躲在深山里养伤。因为没有医者，腿伤没有得到救治，故此成了跛腿。后来，他一路乞讨回来，总算捡了一条命。
弘子午闻言，惊出一身冷汗，幸亏他没有成行，才安然无事。这么说来，踏雪飞具有灵性，能预知到未来的灾祸，救了他一命！
这以后，弘子午更加善待踏雪飞。数年后，踏雪飞去世后，弘子午大哭一场，将它埋在了后山。
好多动物具有灵性，能感知到未来即将发生的灾祸，但是，它们不能说话，只能在力所能及的范围内，采取一些意想不到的办法。动物对于人类的感情，是纯真的，不夹杂一点功利之心，希望人类珍爱身边的动物。本故事采用了荒诞的笔法，在于借事喻理，劝人为善，与封建迷信无关。
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